核心观点  
        1、上周市场回顾
        申万餐饮旅游一级指数上周上涨0.6%，跑输沪深300  指数1.3  个百分点，今年以来跑赢沪深300  指数1.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周，景点二级行业个股表现较差,绝大部分没有实现正收益,而其他二级行业均实现正收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        今年以来，继餐饮二级行业后，景点、酒店二级子行业相继跑输沪深300  指数，且绝对收益由正转负，只有旅游综合二级行业实现4.9%的正收益。个股中，三特索道、中国国旅、宋城股份、ST  东海A  等公司涨幅最大；张家界、锦江股份、湘鄂情等公司跌幅最大。
        2、行业动态及政策回顾
        禽流感疫情得到控制，影响小于“非典”；
        餐饮旅游28  家上市公司一季度净利润6.59  亿，仅增长1.3%；3、公司动态回顾
        宋城股份：微调股权激励方案，4  月以来禽流感影响较大；北京旅游：拟终止收购时尚之旅酒店，回归主业利好公司；4、板块估值及投资建议
        截至上周末，餐饮旅游行业整体PE  为26.2X（TTM，剔除负值），创出今年以来的新低，行业相对沪深300  指数的估值溢价率为168.5%。
        我们维持一直以来的观点，今年餐饮旅游业整体估值的绝对水平难有提升，相对沪深300  指数的估值溢价也难有明显提升。