总体看法：官方PMI和汇丰PMI反季节下滑，生产资料价格指数继续下跌，补库存一再延后，4月、5月工业环比不乐观，但在低基数效应下同比增速或小幅反弹；短期通胀较为温和，肉禽价格下滑延后通胀预期，国际大宗商品价格大幅下跌令PPI短期难有起色；人民币升值带来热钱流入趋势未变，加上央行未完全对冲，短期流动性依然较为宽裕；中国政策将以质量和效益为中心，否定了再刺激的可能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月份数据的关键点—信贷、融资总量增速是否稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        预计4月工业增加值同比增长9.8%，较3月的8.9%小幅反弹。从发电量同比增速来看，4月各旬增速确实好于3月，这是由于去年同期基数较低的原因。因此，我们预计4月工业增加值增速为9.8%。
        预计4月固定资产投资同比增长20.2%。从主要工业品价格看，开工旺季并不旺。制造业投资受资金、要素改革和考核机制影响，增速将继续小幅下滑，而前期对地方融资平台的规范，基建投资上升空间不大。房地产销售旺盛将带动地产投资继续上行，但难以撬动整体投资的上行。
        预计4月份社会消费品零售总额同比增长12.4%。1季度和投资相关的企业贷款增速从14.5%下降至14.2%，而和消费相关的居民贷款增速从18.6%上升至21.3%，表明银行贷款结构的变化有利于消费。地产销售增速依然处于高位，在此带动下家电、家具、汽车等可选消费继续保持稳定增速。但新领导集体的反腐动作继续对政府消费和集团消费有抑制作用，由此我们认为消费基本平稳。
        预计4月中国出口增长率14.1%，进口增长率达28.1%。出口增速与一季度持平，原因在于美国经济下滑滞后效应未有显现，而亚洲经济增速依然稳定，但对于跨境套利管理增加或使预测有一定下行风险。进口的反弹更多受到基数影响，因内需回升缓慢，导致环比增速有限。.预计4月新增信贷7000亿元，融资总量1.16万亿，M2同比增长15.9%，M1同比增长13.7%。1季度信贷投放超预期，预计2季度将稍有回落，预测4月信贷新增7000亿元。我们判断一季度是融资高点，未来三个季度下行，按照月度投放规律，4月份将是2季度中最少的，预测4月新增融资总量1.16万亿。4月人民币快速升值，带动热钱流入，预计M2同比升至15.9%。
        预计4月CPI同比增长2.3%，PPI同比-2.5%。截止4月29日食品价格略有回落，统计局、商务部、农业部食品价格环比3月分别0％、-0.8%、2.9%。保守假定4月CPI  食品价格环比为0％，同比为3.6%。根据历年CPI  非食品分项规律，预计4  月非食品环比上升0.2%，如此对应4月CPI  约为2.3%。进入4月商务部生产资料价格指数出现了一定幅度的下跌，环比3月涨幅为-1.25%，  我们监测的港口期货生资价格在4  月环比涨幅为-0.76%，我们预测4  月份PPI  环比为-0.4%，同比-2.5%