由于货基历年年末有冲规模的惯例，12  年4  季度货币基金规模大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】13  年1  季度货币基金规模下降19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但与09  年以来相比，13  年1  季度货基规模降幅远小于历史均值。
        季度理财型货币基金降幅较大，带动整体货币基金规模缩小，体现理财型基金竞争依然较大。而常规型货基规模下降比例并不高。
        季度货币基金业绩较为平稳。在可比口径下，剔除理财型货基后，85  只常规型货基1季度加权净值年化收益率为3.79%，与12  年4  季度的3.80%基本持平。13  年1  季度债券市场收益率下行，但货基净值收益率相较于12  年4  季度并未有显著变化，主要原因在于：一是12  年底资金紧张，银行面临年底考核压力，高息揽存，很多货基做了大量的回购业务以及同业存款，收益率较高。二是货基本身持有债券仓位低于存款和备付金，且债券都为久期少于1  年的短期品种，即使收益率有较大降幅，但对应净价的升幅也很有限。
        季度货币基金债券投资占比大幅上升，存款和备付金占比持平，买入返售资产占比下降。
        季度债券投资占比主动上升，体现为在1  季度资金宽松，回购利率较低的情况下，货币基金新增规模更多地将资金从买入返售、存款等资产转移配置到债券。  
        季度常规型货基增持金融债，短融基本持平，国债持有比例小幅下降，央票由于自然到期持有比例进一步下降。从绝对值看，常规型货基1  季度对所有券种都有减持，国债减持比例最高，达到60%。
        季度货基平均久期约86  天，较4  季度缩短约1  天。整体看，1  季度货基久期变化不大。
        从期限分布看，30  天以内到期资产占比明显下降，90  天以上资产占比下降，但30-90  天到期资产占比上升。
        展望  13  年2  季度，鉴于经济和通胀已在1  季度见底，2  季度虽然不会加速上行，但已处于回升趋势，因此债券收益率趋势性下降的机会很小。同时，资金面将不再如1  季度宽松，货币政策将保持中性，7  天回购利率在3.0-3.20%，超额存款准备金率在2%附近。因此，在未来通胀上行，资金收紧的趋势下，有利于货基业绩提升，建议货基降低在债券资产的杠杆，将更多资金配置到存款和买入返售类资产。