  效率系数和噪声强度分别表征价格的趋势和噪声。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第一章中，我们先给出两个衡量趋势和噪声的统计指标：噪声强度V和效率比率（效率系数）ER  ，噪声强度是我们自己发明的统计指标，效率系数是沿用佩里·考夫曼所用指标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）将2010  年到2012  年的股指期货当月连续合约（IF000）分为五个区间，测试每个区间两指标的大小。两个指标能在一定程度上分别反应价格的噪声和趋势。
  我们构造均线灵敏度指标S  用以估计均线对趋势的反应程度。在IF000  上测试了5  日均线灵敏度，图3  的结果显示：灵敏度到达局部高点几乎总是对应着股指价格不久会达到局部高点或者局部低点。5  日均线的灵敏度大部分时间在0  到0.4之间运行，如果指标超过0.4，那么意味着短期行情可能出现反转。因此，我们可以根据灵敏度指标本身设计交易策略：即当市场处于下跌行情，而灵敏度指标超过0.4，则短期看多；当市场处于上升行情，而灵敏度指标超过0.4，则短期看空。
  移动平均线是平滑价格的滞后趋势跟踪工具。移动平均线分为简单移动平均线、加权移动平均线。更复杂的移动平均线还有延后的移动平均线和自适应移动平均线等等。“自适应均线”可以根据市场状态自动选择时间长度参数。当市场趋势性明显时，自适应均线能快速跟踪趋势，当市场震荡时，自适应均线近似呈水平线，不会频繁发出虚假信号。
  若干交易策略的回测。我们回测了单均线的乖离率策略和趋势交易策略；双均线策略；三均线策略。交易策略只是完整交易系统的一个要素，我们在交易开拓者平台上回测以上均线交易策略之目的不在于考察整个交易系统的盈利能力和如何择
时，因为构成交易系统的其它要素我们并没有深入讨论。本文回测若干均线策略的目的是向读者介绍均线交易策略应该遵循的基本原理：避开噪声、顺势而为、让利润增长，同时直观地展示交易策略的应用。