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徐工科技研究报告:西南证券-徐工科技-000425-徐工与凯雷合作宣告失败-080723

股票名称: 徐工科技 股票代码: 000425分享时间:2008-07-23 16:37:31
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙昕,董建华
研报出处: 西南证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 220 KB 分享者: eri****984 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁹  7  月22  日,公司实际控制人书面通知,徐工集团、凯雷徐工机械实业有限公司、公司控股股东签署的多项协议已过有效期,公司与凯雷合作事项正式宣告结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三年以来,凯雷并购中的股权变动从85%到50%,再到45%,收购比例不断下降,但由于涉及到国家产业利益龙头企业等原因,此次收购最终以放弃收场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)种种迹象说明国家对于涉及到国有资产,国家产业结构等方面的收购行为日渐严格。
􀁹  公司23  日公告定向增发收购母公司资产包括徐州重型机械有限公司、徐州工程机械集团进出口有限公司、徐州徐工专用车辆有限公司、徐州徐工液压件有限公司、徐州徐工随车起重机有限公司、徐州徐工特种工程机械有限公司等企业的股权及徐工集团工程机械有限公司试验研究中心相关资产和徐工集团工程机械有限公司拥有的相关注册商标所有权。
􀁹  从公告上来看集团绝大部分优质资产都将进入上市公司,如果公司收购计划顺利实施的话,徐工科技将成为业务线最全的工程机械上市公司,重组后的上市公司收入规模也将超越现有的中联、三一两大工程机械巨头,成为中国工程机械第一股。
􀁹  收购的资产主要盈利来自徐州重型机械有限公司。徐州重型机械有限公司主要生产汽车起重机、履带吊、消防车、泵车等臂架类产品。徐重2007  年实现销售收入108  亿,销量超万台,利润超过10  亿,是我国机械制造企业中的龙头企业。主打产品汽车起重机国内外市场占有率分别达到55%和25%,国内出口占有率超80%。如果徐重在08  年注入上市公司,我们预计将会为公司贡献18  亿左右的利润,从而推动业绩增长。

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