投资要点
        >  投资建议:
        本周SW黑色金属指数周环比上涨0.73%，同期沪深300上涨1.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢价仍处于下降周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）社会成品库存的去化速度依然保持平稳，钢厂库存仍旧偏高。唐山地区部分钢厂出现主动检修，高炉开工率继续维持在95%以下的水平，钢厂在库存压力下生产动力有所减弱。行业仍处于去库存过程，库存有效去化先难以有超预期表现。我们重点推荐管道公司久立特材和玉龙股份，稳健性投资者可关注安全边际较高的首钢股份，ST韶钢，武钢股份。
        >草根调研观点：
        国际大宗商品和期螺大幅下跌对市场心态冲击较大，但实际现货市场成交受到影响相对偏小。虽然在终端观望情绪中成交和价格均有小幅回落，但调研对象都反映下滑并不明显，尤其热轧的低价资源成交较为活跃也反映了实际需求尚可，这一点也可以从唐山部分调坯轧材厂仍能有所盈利得以验证。
        钢厂补库基本结束，矿价预期转弱。经过上周的补库，目前钢厂总体原料库存水平并不算低，补库过程基本结束。由于当前矿价水平较高，钢坯环节每吨有170元左右的亏损，钢厂补库的意愿很弱，对矿价观望心态较重。此外，最近港口到货的矿石陆续增多，钢厂外矿用量的占比也有所下降。因此，市场对矿价预期逐渐转弱，短期看到130美元附近。
        >本周特别关注：4月份河北钢铁行业PMI环比小幅下降
        4月份河北省钢铁行业PMI为45%，环比下降0.8个百分点，连续三个月处于荣枯线下方。从各分项指数看，4月份新订单指数为42.5%，环比增加2个百分点，这源于预期之中的季节性需求增加；不过，新订单指数仍处于收缩区间，表明下游需求依然偏弱。4月份新出口订单指数为36.4%，环比下降9.1个百分点，反映外需下滑明显。4月份成品材库存指数为51.2%，钢厂库存连续三个月增长，也表明下游需求偏弱，并导致钢厂资金链趋紧。4月份的生产指数为45.2%，环比下降6.1个百分点，反映河北钢厂有所减产。不过，从中钢协统计数据来看，4月份中上旬全国粗钢产量总体仍然有所增长。4月份的原材料库存指数为41.7%，连续五个月下降，钢厂继续维持较低的原料库存。
        >行业微观数据：
        4月14日唐山地区高炉开工率94.23%，环比减少0.6个百分点；架子管开工率52%，环比增加2个百分点；调坯厂综合开工率68.6%，环比增加2个百分点。  中钢协公布粗钢产量最新数据：4月中旬钢协会员单位粗钢日均产量168.91万吨，环比下降0.5%；预估全国日均产量211.58万吨，环比下降0.4%。