事件：
        公司近期发布定期报告，去年全年实现营业收入  53.58  亿元，同比增长58.1%；归属于母公司净利润2.07  亿元，同比增长12.4%；2013  年Q1  实现营业收入13.3亿元，同比增长7.4%；归属于母公司净利润0.54  亿元，同比增长130.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因需弥补借壳上市前母公司亏损，公司2012  年度利润不分配不转增。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        评论：
        1、报表口径发生变化，业绩基本符合预期。
        本期报表同比口径发生变化，2011  年度报表已经包含部分海外经营业绩。由于2012  年12  月份上市公司完成对德国普瑞相关资产的收购，属于同一控制下的企业合并，根据规定，2011  年度业绩中，德国普瑞相关资产2011  年7-12  月的经营业绩按照相应股权（74.9%）比例归属上市公司。扣除报表口径变化因素，公司净利润同比增长37%，基本与之前业绩预增公告相符。
        2、原均胜电子国内业务业绩达到承诺
        2012  年度公司主要子公司宁波均胜收入5.78  亿、华德塑料收入7.56  亿、长春均胜收入2.29  亿元，国内业务合并收入16  亿元，同比增长9%，净利润为1.78  亿元，同比增长11.8%，达到注入资产时业绩承诺水平。
        公司  4  月底公告以2.13  亿元收购BOSEN(CHINA)所持公司控股子公司宁波均胜汽车电子25%的股权。宁波均胜汽车电子2012  年净资产4.04  亿元，净利润1.04亿元，主要产品涡轮增压管收入快速增长，盈利能力优良，另外宁波均胜子公司普瑞均胜今年始将会贡献较好业绩，是公司未来发展重要看点所在。本次收购价格8.2  倍静态PE，2  倍PB，价格合理利好上市公司股东。
        3、德国普瑞经营良好，欧元贬值影响并表收入
        2012  年度，按照人民币计量，德国普瑞控股实现营业收入37.7  亿元，同比增长-3.32%；实现归属于母公司所有者净利润1.48  亿元，同比增长18.7%。2012  年度德国普瑞并表折算汇率是1  欧元  =8.14  民币，而去年同期是1  欧元  =9  人民币，欧元贬值对并表业绩有较大影响。我们估计按照欧元计价，德国普瑞收入同比增长11.5%。
        2012  年德国普瑞净利率为3.9%，相比2011  年的3.3%净利率水平提升明显。随着公司规模扩大和成本降低，我们预计2013  年德国普瑞净利率有望提升近1  个百分点。今年Q1  季度公司业绩增长良好，归属于母公司净利润同比增长130%，主要因为德国普瑞控股公司经营业绩较上年大幅增加所致。一般来说Q1  为德国普瑞和国内业务业绩低点，我们估算德国普瑞去年贡献并表业绩约6,000  万,今年有望快速增长至1.2  亿元。