事件：
        昨晚鼎龙股份发布一季报，报告期内公司实现营业收入9925  万元，同比增长63.6%；营业利润1658  万元，同比增长32.3%；归属于母公司的净利润1471  万元，同比增长25.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现基本每股收益0.05  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        期间费用较高导致营业利润增速低于收入增速。营业收入增长是合并子公司南通龙翔化工以及碳粉实现工业化所致，研发费用、股权激励费用增加导致管理费用增长259%，合并龙翔以及股权激励费用导致销售费用增长67%。
        电荷调节剂业务略低于预期；彩色碳粉设备调试和市场开拓顺利进行。目前国内硒鼓厂商有80-100  家，公司已经对其中20  多家进行直销，其余采用经销商模式。报告期内碳粉贡献310  万净利润，我们估算碳粉一季度销量60吨左右，随着技术和配方的优化以及市场开拓的不断进行，下半年销售有望逐渐提升。
        维持公司“买入”评级。未来几年碳粉将成为其利润最强劲的增长点，碳粉载体项目预计2014  年贡献业绩。我们预计其2013-2014  年EPS  分别为0.47  和0.66  元，对应当前股价的PE  分别为36  倍和25  倍。尽管短期业绩略低于预期，但我们依然看好公司中长期发展，维持“买入”评级。