数据：
        中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心5月1日发布的4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，比上月回落0.3个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        汇丰此前公布的4月中国制造业采购经理人指数预览值为50.5%，比上月回落1.2个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        简评：
        4月中采PMI与汇丰PMI（预览值）双双回落。历史上，4月中采PMI环比3月平均上升0.8个百分点，仅在2005年和2011年的4月出现环比下滑，汇丰PMI从05年9月开始公布，10年4月环比下滑，11年4月环比持平，其余年份4月份也均环比回升。本次中采与汇丰PMI反季节性下滑显示目前制造业继续旺季不旺的局面。小型企业压力较大，4月小型企业下滑1.7个百分点至47.6%，连续13个月处于收缩区间。
        分项中，中采PMI生产和新订单较上月小幅回落，汇丰PMI生产和新订单则下滑幅度较大，但均高于50%，显示供需均扩张缓慢，电力产销的高频数据也支持这一结论：4月前26天的日均发电量与用电量较3月同期环比仅分别增加1.09%与0.73%。新出口订单回落至48.6%，外需方面，欧洲经济复苏乏力，制造业PMI连续21个月处于收缩区间，且并未出现回升趋势，美国复苏前景则较为确定，在其支撑下，我国出口增速有望稳定在10%左右的低速区间。
        产成品库存出现明显回落，重回收缩区间，结合生产缓慢扩张，显示销售状况较上月有所改善，新订单减产成品库存的差值小幅回升，目前企业去库存压力不大，问题在于没有补库存的动力。原材料库存指数47.5%，与上月持平，采购量指数小幅回落，购进价格大幅下滑10.5个百分点至40.1%，创09年以来新低，4月份原油、金、银、铜、螺纹钢等价格均出现明显下跌，PPI同比跌幅很可能再次扩大，原材料价格下行加上终端需求的疲弱，令企业没有动力补库存，企业实际预期可能并没有生产经营活动预期指数反映的那么乐观（4月份该指数较3月明显下滑，但仍处于59.3%的较高水平）。
        较好的一方面是，仍在扩张区间的新订单和大幅下滑的企业购进价格相结合，有利于企业盈利水平回升，但这仍需得到PPI和PPIRM数据的验证，从截止到3月份的数据看，尚未形成明显的企业盈利回升趋势。
        去年4月工业增加值大幅下滑形成较低的基数，因此4月工业增加值同比数据可能出现回升，但并不意味着经济形势好转，企业进入主动补库存阶段遇阻，二季度经济下行压力依然很大。