与预测不一致的方面
        国民技术公布一季度收入和净利润分别为人民币9,200  万元/600  万元（同比下降24%/72%），与其业绩预告一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司还预计上半年盈利同比下降40%-70%，与我们下降58%的预测相符。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）要点：我们认为上半年业绩指引令人失望的主要原因包括UKey  领域竞争激烈、2.4G  应用缓慢以及LTE  产品销售集中在下半年等。但是，我们预计从下半年开始大部分不利因素将出现一定程度的逆转。例如，新一代UKey  产品可能会缩短产品更新周期，并且中移动将增加TD-LTE  终端采购。由于国民技术的一款芯片产品已经在2  月份通过了国际  EMVCo  认证，还有一款通过了银行卡检测中心的检测，我们认为下半年公司在新的金融IC  卡市场可能取得一定进展，我们预计公司会首先在一些省市启动社保卡和医保卡项目，随后再进入银行卡市场。但是，尽管我们预计公司业务下半年将复苏，但我们认为其复苏幅度和速度的可预见性较低，具体发展仍将取决于市场发展速度以及公司自身的执行情况。
        投资影响
        我们维持  2013-15  年0.3/0.41/0.48  元的每股盈利预测、人民币13  元的12  个月目标价格，并鉴于复苏前景的不确定性维持其中性评级。主要风险：  PA  和LTE等新业务进展快于/慢于预期。