金鹰商贸集团 — 优于大市
(3308.HK/港币6.39; 目标价格:港币9.10) 刘都
首次评级 — 金鹰商贸目前股价在16倍09年市盈率,与香港上市同业水平相符。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到连锁店铺的不断扩张、利润率的提高以及净资产收益率更佳,我们认为该股被低估。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基于现金流折现估值,我们的目标价格为9.10港币,相当于23倍09年市盈率。我们对金鹰商贸集团的首次评级为优于大市。
澳华黄金 — 优于大市
(1862.HK/港币46.00; 目标价格:港币58.00) 乐宇坤
调整目标价格 — 考虑到套期交易录得亏损及成本高企,我们将08-10年澳华黄金的盈利预测下调8-15%。基于1.4倍的股价/净资产值,我们将该股目标价格从67.00港币下调至58.00港币。我们对该股维持优于大市评级。
山东高速 — 优于大市
(600350.SS/人民币5.81; 目标价格:人民币8.03) 李攀
调整目标价格 — 我们目前暂维持对该股的盈利预测,直至收购京福路德齐北段高速公路的审议获股东大会批准,但是将目标价格从10.05人民币下调至8.03人民币,即18倍的08年预期市盈率。
维达国际 — 优于大市
(3331.HK/港币2.38; 目标价格:港币2.90) 胡文洲, CFA
调整目标价格 — 采用较全球同业折让25%的15倍09财年公允市盈率,我们将目标价由此前的3.60港币下调至2.90港币。
四川美丰 — 同步大市
(000731.SZ/人民币9.61; 目标价格:人民币9.90) 倪晓曼
调整目标价格 — 四川美丰目前的08年市盈率为17.4倍,较为合理。参考18倍08年市盈率和0.55元人民币的每股收益,我们将目标价由32.00元下调至9.90元。对该股维持同步大市评级。