投资要点：
        ◆  节间重大风险事件及数据公布：
        1，国际大宗商品全线大跌：黄金跌  2%，石油和铜  3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2，制造业PMI：中国增长放缓、美国创年内新低、英国跌幅收窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3，欧元区失业率12.1%刷新历史新高；通胀1.2%创三年最低；经济信心下降；西班牙衰退持续。
        ◆  中国  4  月官方  PMI  值为  50.6，比  3  月份回落  0.3%。数据显示中国制造业连续6个月实现扩张，但扩张速度明显放缓。由于外需恶化同时去库存压力增加，4  月制造业活动增长放缓印证了中国经济的弱势复苏。
        ◆  期货市场煤焦空强多弱格局不改，但煤焦主力合约成交量日渐萎靡，市场活跃度下降。
        ◆  监控品种间、合约间价差，我们暂时没有发现套利机会。但焦煤现货期货价差达到焦煤期货上市以来峰值122元/吨，值得关注。
        ◆  行业方面：①，山西省煤炭厅最新数据显示，今年山西计划建成投产100座重组整合保留技改矿井，新增煤炭产能1亿吨。今后，山西新建矿井规模原则上不得低于120万吨／年。煤矿建设项目投产后5年内不得申请改扩建，严禁随意增大矿井生产能力；②，月初山西长治地区发往邯郸钢厂焦炭价格小幅下调。河北地区钢厂继续降价意愿较高，河北钢铁集团采购一级焦到站价计划下跌  50  元至  1550  元/吨，华北地区钢厂焦炭库存不高，但因近期钢材、钢坯价格继续小幅走跌，钢厂仍存压价情绪，下游焦炭承压调价概率较高。
        ◆  五一节后，煤焦钢市场运行环境仍然具有一定压力，国内经济回暖动力不足和产业链下游钢铁产能快速释放的矛盾，是制约当前去库存化的重要瓶颈。现货市场旺季不旺，主产华北部分地区仍不断有小幅调价动作。期货市场煤焦主力合约创下新低，进一步反应市场悲观情绪，5月市场弱势运行格局难改。