昨日债券市场
昨日公布4月汇丰中国制造业PMI终值为50.4,连续6个月站在荣枯分界线上,但环比有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前日公布的4月中国制造业PMI为50.6,较3月小幅回落0.3个百分点,同样显示中国经济处于弱势复苏。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)央行昨日开展28天300亿正回购操作,回购规模有所回升。资金面整体表现较为稳定,SHIBOR各期限整体以下行为主。 具体来看,国债收益率曲线1、7、10年期下行1-2BP至2.78%、3.33%和3.41%的水平。央票收益率曲线中短端下行,长端小幅上行。
固息金融债收益率曲线(进出口行和农发行)和固息金融债收益率曲线(国开行)整体均以下行为主,幅度约为1-2BP。 信用产品整体也以小幅下行为主。具体来看,11中金集MTN1以及13中南方MTN1等券的报价成交带动中短期票据AAA曲线1、3年期下行2-4BP至3.99%、4.34%的水平。中短期票据超AAA曲线今日由12神华MTN1、13三峡MTN2等券的报价及成交变动,带动曲线4、5年期下行4-5BP至4.43%、4.45%水平。中低信用等级方面,12苏垦MTN1以及13大锰矿MTN1等券的成交变动,带动中短期票据AA曲线2、3年期下行2BP至4.67%和4.97%的水平。
周四(5月2日),银行间市场主要期限质押式回购利率继续走跌,但跌幅有所收窄。随着资金面迅速恢复宽松,央行公开市场正回购操作力度如期回升。市场人士表示,5月份公开市场到期资金较多,预计外汇占款将带来外源流动性补充,虽然财政存款的影响犹存,但预计资金面将保持基本平稳和适度宽松。
当日,银行间质押式回购隔夜品种加权平均利率为2.7975%,下跌5.2个基点;7天期加权平均利率跌3.65个基点,为2.9485%;14天期品种加权平均利率为3.0127%,跌7.77个基点。
银行间同业拆借利率方面,隔夜品种加权平均利率为2.8085%,跌3.64个基点;7天期加权平均利率跌8.28个基点,为3.0095%;14天期品种加权平均利率为3.021%,跌14.77个基点。 周四(5月2日),7只上市新券中有2只新券获得成交,净价成交总额约11.30亿元,较上一交易日减少94.52%。 当日,13闽兴杭、13京投债、13华峰债、13浙吉利、12哈电015只新债未成交。在银行间市场上市的13东明石化CP001净价成交额为6.10亿元,位居首位,其首日收益率为5.18%;13瑞水泥CP002净价成交额为5.20亿元,其首日收益率为4.60%。
周四(5月2日)国债期货仿真交易合约全线上涨,三种合约当日累计成交约4.59万手,较上一交易日萎缩约一成。当日,主力合约TF1306报97.536元,涨0.02%,当日交投区间为97.506元-97.554元,成交20801手,全天减仓7097手;TF1309合约报97.490元,涨0.08%,成交17370手;TF1312合约报97.396元,涨0.002元,成交7719手。
通过计算国债期货对应的国债的隐含回购利率和净利差,挑选出最便宜国债品种,即隐含回购利率最高的品种和净利差最小的品种,最便宜国债为10付息国债12。国债期货净基差为0.50,因此国债期货仿真交易合约TF1306的价格偏高。