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烟台万华研究报告:太平洋证券-烟台万华-600309-业绩增长稳定,需求前景广阔-080723

股票名称: 烟台万华 股票代码: 600309分享时间:2008-07-23 13:10:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 太平洋证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 50 KB 分享者: shi****125 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司2008年上半年实现营业总收入41.68亿元,同比增长18.11%;实现营业利润8.81亿元,同比增长45.3%;实现归属于母公司的净利润8.81亿元,同比增长45.3%;实现每股收益0.53元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内公司实施每10股派4.0元(含税,税后3.6元),总股本为166333万股,无限售条件流通股占总股本50.41%     公司主要产品纯MDI和聚合MDI上半年毛利率并没有出现大幅回落,主要是由于原材料纯苯、苯胺主要从4月份开始涨价,对上半年产品毛利影响不明显,但是将会对下半年毛利水平产生小幅影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)鞋底原液市场低迷相应减少纯MDI需求,公司适当倾斜聚合MDI生产,纯MDI和聚合MDI比例在4:6左右。     公司08年上半年投资收益同比减少199.65%主要是由于基金赎回损失。财务费用较上年同期下降148.76%主要由于美元汇率下降,汇兑损益增加所致。     公司烟台装置07年产量为13-14万吨/年,技改后产能将达到17-18万吨/年,预计08年下半年将技改完成顺利投产;公司宁波一期装置07年“16改24”完成后,产量一直接近20万吨/年,并未达到技改目标负荷运行,所以宁波一期“24改30”的产能释放预计要到09年才能完全体现。预计公司08、09年MDI产量为分别42、48万吨。宁

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