中国北车(601299.CH/人民币4.03,  买入)公告2013  年1  季报，报告期内公司实现营业收入181.51  亿元，同比下降1.35%，实现归属于母公司所有者净利润7.36  亿元，同比增长10.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受订单交付周期影响，营业收入有所下降，但由于毛利率提升带动净利润同比实现增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司核心零部件内部配套比例在逐渐增加，毛利率提升1.73  个百分点，达到15.42%。我们认为这一趋势将得到延续。期间费用方面，由于1  季度招标相对较少，销售费用同比下降5.14%，研发费用增长影响管理费用同比上升10.37%。应收账款方面较期初增长13.98%，我们认为主要是铁路改革尚未完成，影响货款支付所致。
        由于铁路总公司三定尚未完成，铁路招标仍未启动，对铁路装备企业今年业绩可能造成影响。考虑到公司自主配套比例不断增加，毛利改善空间明显，我们维持公司买入评级。