一.  钢价的上涨对需求的抑制作用并不明显,主要是宏观经济的回落所导致的终端需求萎缩
通过各钢铁下游行业出厂价格指数我们发现，机械、汽车、家电等行业的出厂价格指数并未跟随钢价同步提高，甚至部分城市房价出现明显回落，也就是说这些行业在未能向终端需求继续传导的情况下，其销售及成交情况已经出现一定程度的萎缩，我们认为这主要是受各项宏观调控措施影响下的经济回落抑制终端需求出现萎缩或观望，而钢价上涨对需求的抑制作用并不明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下文中将详细介绍和分析下游行业销售状况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
二.  城镇固定资产投资实际增速已出现明显回落
根据日前国家统计局最新公布的数据显示：全社会固定资产投资68402  亿元，同比增长26.3%。其中，城镇固定资产投资58436  亿元，增长26.8%.尽管目前城镇固定资产投资增速依然保持较高的水平，但剔除通胀因素实际增速已出现了较为明显的回落，前5  个月实增
速均低于20％，二季度城镇固定资产投资实际增速为20.13％
三．主要下游行业销售状况变差成为钢铁需求的最大隐患
1．房地产行业:钢铁需求下滑的最大风险之一
①  后期钢铁行业需求下滑的风险主要源自房地产所带来的联动效应
众所周知,房地产行业是本轮国内经济高速增长的主要动力之一,在宏观调控下的房地产行业受资金等多方面的影响,尽管房地产开发投资增速依然保持在较高水平,但剔除出通胀因素后实际增速回落还是比较明显的.由于建筑业的用钢需求占到整个钢铁需求将近50%,而房地产行业景气度的下降也将带动基建、工程机械、家电、水泥、玻璃等相关联行业的需求萎缩,我们应对房地产所引起的联动效应给予关注.
②  新屋销售增速出现大幅回落,顺延影响或将逐步显现
自08  年以来,我们发现商品房房屋销售面积增速出现连续的负增长,自07  年9  月份的最高水平32.1%回落至5  月份的-7.2%.从而也带动着新开工面积以及施工面积增速出现连续的回落,尽管回落幅度远不及新屋销售面积,但受其影响所引发的联动效应已经产生,也就是说房屋销