观点：回升趋势趋于放缓
        2012  年报和2013  一季报显示上市公司盈利见底回升，但从营收增速、毛利率、ROE  来看，盈利环比改善趋势正在放缓，企业盈利恢复的持续性仍需进一步确认。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】鉴于二季度企业补库存动力有所减弱，而经济复苏呈现阶段性疲态，低价库存对盈利的推升作用将会降低，预计上市公司净利增速将较一季度小幅回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        逻辑：关注库存周期波动
        季报概览：增速在回升，趋势待确认。2012  年全部A  股归属母公司净利同比增0.82%，较前三季度的-1.29%小幅改善；剔除金融、两油后增-11.42%，降幅较前三季度的-15.10%收窄。2013  年一季度，全部A  股净利同比增11.18%；剔除金融、两油后同比增7.18%，实现近四个季度以来首次正增长。从单季增速和累计增速看，企业盈利下滑趋势在12  年四季度开始扭转，13  年一季度进一步回升。但从盈利影响因素看，一季度企业营收增速、毛利率、ROE  均较12  年四季度回落，盈利环比改善趋势在放缓，盈利恢复的持续性仍需观察。