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研究报告:平安证券-5月份宏观月报:需求疲弱、价格下行-130503

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-05-03 11:22:58
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄海南
研报出处: 平安证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 372 KB 分享者: th****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

5  月份宏观月报:需求疲弱、价格下行
        经济增长:需求疲弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从环比来看,4  月份经济运行延续了3  月份较为疲弱的态势,表现为终端需求较为低迷,导致工业品价格大幅下行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)PMI、发电、粗钢生产等中观数据显示环比动力较弱,但由于基数原因,发电以及工业增加值同比增速较之3  月份可能会有所回升。预计4  月份发电量同比增速上升至6%,工业增加值增速为9.5%,固定资产投资增速为20.8%,零售增速为13%。
        通货膨胀:PPI  大幅下行。无论从环比还是同比看,4  月份CPI  运行平稳,但PPI  将大幅下行。
        由于需求疲弱导致购进价格大幅下降,预计PPI  环比大幅下降0.7  个百分点,加上4  月份翘尾因素为-2.49%,由此导致PPI  同比将下降至-2.7%。
        流动性:从宽松走向中性偏松。展望5  月份,流动性宽松的格局还将持续一段时间,并逐渐从宽松走向中性偏松。一方面,境外资金仍将流入,但规模将显著下降。另一方面,债市的去杠杆化将对流动性产生一定的负面影响。不过,由于资金需求不旺,利率大幅上行的可能性较小。
        

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