动力煤价格:主要港口动力煤持平,大同坑口煤较上周持平至525 元/吨本周秦皇岛6000KC,5500KC, 京唐港5500KC 分别较上周持平至660 元/吨,620 元/吨,625 元/吨,广州港山西优混5500KC 较上周持平至690 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周大同坑口动力煤价较上周持平至525 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
焦煤价格:京唐港山西焦煤价较上周持平至1240 元/吨
古交地区2#焦煤车板价较上周持平至1220 元/吨。开滦肥精煤较上周持平至1128 元/吨.平顶山主焦煤价格较上周持平至1220 元/吨。京唐港山西焦煤价较上周持平至1240 元/吨。4 月24 日澳大利亚焦煤中国CFR 价格较前一周持平至162.5 美元/吨。
无烟煤价格:阳泉中块煤持平,喷吹煤持平
本周阳泉洗中块坑口价较上周持平至985 元/吨;喷吹煤较上周持平至985元/吨。
国际煤价:澳洲纽卡斯尔动力煤价格4 月26 日持平
纽卡斯尔动力煤4 月26 日持平至86.6 美元/吨,较秦皇岛大同优混煤价低32 元,2012 年国际平均高于国内12,净进口2.8 亿吨。
下游价格:国内期货螺纹钢指数下跌1.7%.WTI 上升5.7%,BDI 指数下降1.9%本周国内期货螺纹钢指数下跌1.7%至3573,国际钢铁指数持平至175,本周WTI 油价上升5.7%至93 美元/桶,秦皇岛至广州运价下降0.8%至37.1 元/吨,国际海运指数BDI 下降1.9%至871。上海期货铝价上升0.3%至14670。
煤炭库存:秦皇岛库存下降7.4%,4 月20 全国电厂库存下降2%本周秦皇岛库存较上周下降7.4%至561.9 万吨,调入量为410.9 万吨,上升5.1%,调出量463.3 万吨,下降4.1%。4 月20 日我国直供电厂库存7188 万吨,较4 月10 日下降2%,可用天数持平20 天。
股价与估值:
上周申万煤炭三级指数下降3.3%至3636.81 点,同期沪深300 指数下降3.4%至2447,目前国内煤炭行业平均PE12.22 倍(历史主要区间10-20),煤炭估值相对处于自己历史中值偏低的位置。上周美国最大煤企博地能源股价上升2.7%至19.7 美元,国际煤炭公司估值略低,13 年国际动力煤公司PE 9-13。
投资策略与建议:
4月PMI 指数50.6,较上月下滑0.6 个百分点,继续显示经济走势的偏弱,虽然动力煤价格近期有所回暖,港口库存持续下降,但电厂库存仍在高位,截止4 月27 日六大电厂库存仍在1595 万吨,可用24 天,我们认为动力煤供需仍处于弱平衡,短期煤价难大幅上涨。钢厂库存继续下降,焦化厂焦煤库存从420 跌至300万吨后大本周反弹20 万吨至320 万吨,钢厂的和焦化的焦煤库存仍未达到上次煤价上涨的低点,而钢厂钢铁库存仍在高位,我们认为煤价仍需等待经济回暖,短期上涨可能较小,行业投资机会仍需等待风险提示:二季度水电来水较难预测.