投资要点
　　事件：中海集运4月27日公告，董事会同意公司建造5艘1.8万TEU集装箱船。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　点评：
　　集运业在朝着大船化的方向发展，8000箱以上的大船是未来运力增量的主要来源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）马士基引领着大船化的潮流，它最早提出造1.8万TEU集装箱船，这也是目前最大的集装箱船。
　　大船的优势在于单箱的燃油成本会明显降低。新1.8万TEU集装箱船的设计使其能耗显著减少，在目前高油价的情况下尤为明显。我们认为公司此次订船将明显加强其竞争实力，使其留在行业内的第一梯队。
　　集装箱船价处于底部区间。公司的1.8万箱船造价将低于马士基11年订船的价格，我们预计在1.4-1.6亿美元。马士基和中海集运再造大船有可能引起跟风，如果其他船东被迫也下单造1.8万箱船，将导致集运业运力过剩的问题持续存在。
　　短期来看，由于需求低迷、新船不断交付，2-3季度运价有可能低于去年同期。受限于班轮公司的财务情况，我们认为行业再大规模订船的可能性不大，集运的拐点会在2015年出现。
　　估值和建议：公司订造的1.8万箱船未来交付后将极大增加公司在欧线的竞争能力，我们维持“增持”评级，预计2013-2015年公司EPS分别为0.02、0.10和0.16元，对应2013年0.9倍PB。
　　风险提示：船东跟风造船加剧供求矛盾、世界经济复苏不达预期。