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        水泥行业区域调研报告之华东、华中市场：边际供需差异致价格分化，精选优势区域
        投资评级与估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为13  年水泥行业需求将呈现较强的区域分化，就一季度而言，需求较好地区主要以华东、西北地区为主，需求正常复苏的主要由华中地区，而华北、东北呈现需求启动缓慢，华南、西南地区由于区域供给压力较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，二季度为水泥传统旺季，需求回暖趋势将延续，除农村外基建和地产需求也逐步启动；2)由于水泥的区域性，我们判断二季度各地区盈利走势将继续分化，其中华东、甘青市场库存较低，价格有望继续上涨推动企业盈利超预期，而东北、新疆、两广等市场受价格基数高或新增产能压力较大影响，价格走势相对较弱;3)按照我们前期的研究结论，进入4  月后个股超额收益与公司真实业绩关联度较大，建议重点关注盈利有望超预期区域，综合来看长三角、两湖、京津冀、西南、甘青具备优势，从未来价格走势排序，我们认为长三角、甘青>两湖、京津冀>西南。主要推荐公司：海螺水泥、祁连山、华新水泥、冀东水泥、金隅股份。