事件:
2013年一季度公司完成营业收入4.97亿元,同比增长6.55%;归属于上市公司所有者净利润1.07亿元,同比增长19.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资建议:
2013年一季度公司完成营业收入4.97亿元,同比增长6.55%;归属于上市公司所有者净利润1.07亿元,同比增长19.84%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)北京市甲级写字楼租金后期步入稳定增长期。稳定的租金水平有助于改善业绩的稳定增长。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.42和0.5元。截至4月26日,公司收盘于10.41元,对应2013年PE为24.79倍,2014年PE为20.82倍。考虑到公司的稳健增长表现,给予公司2013年35倍市盈率,对应目标价格14.7元,维持“增持”评级。
主要内容:
1.2013年一季度实现营业收入增长7%:2013年一季度公司完成营业收入4.97亿元,同比增长6.55%;归属于上市公司所有者净利润1.07亿元,同比增长19.84%。
2.北京市写字楼租金步入平稳期:2013年一季度,北京市写字楼租金增长幅度出现下滑。根据第一戴维斯的统计,截止一季度北京市甲级写字楼的租金为每平方米每月318.8元/平,环比仅增长0.4%。但同时由于北京市优质写字楼的租金增长率依然稳定在3%左右,处于较低水平,同时2013年后期将会有部分新增项目的供应,预计北京市的优质写字楼租金水平后续将进入稳定增长期。考虑到公司的写字楼资源较为优越,较稳定的写字楼租金环境有助于稳定公司业绩增长。
3.投资建议:维持“增持”评级:2013年一季度公司完成营业收入4.97亿元,同比增长6.55%;归属于上市公司所有者净利润1.07亿元,同比增长19.84%。北京市甲级写字楼租金后期步入稳定增长期。稳定的租金水平有助于改善业绩的稳定增长。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.42和0.5元。截至4月26日,公司收盘于10.41元,对应2013年PE为24.79倍,2014年PE为20.82倍。考虑到公司的稳健增长表现,给予公司2013年35倍市盈率,对应目标价格14.7元,维持“增持”评级。
风险提示:房地产行业与国家政策紧密相关,一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。