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中国国贸研究报告:海通证券-中国国贸-600007-公司一季度净利润增长20%-130502

股票名称: 中国国贸 股票代码: 600007分享时间:2013-05-02 17:40:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂力磊,贾亚童
研报出处: 海通证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 215 KB 分享者: ang****yao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:
  2013年一季度公司完成营业收入4.97亿元,同比增长6.55%;归属于上市公司所有者净利润1.07亿元,同比增长19.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  投资建议:
  2013年一季度公司完成营业收入4.97亿元,同比增长6.55%;归属于上市公司所有者净利润1.07亿元,同比增长19.84%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)北京市甲级写字楼租金后期步入稳定增长期。稳定的租金水平有助于改善业绩的稳定增长。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.42和0.5元。截至4月26日,公司收盘于10.41元,对应2013年PE为24.79倍,2014年PE为20.82倍。考虑到公司的稳健增长表现,给予公司2013年35倍市盈率,对应目标价格14.7元,维持“增持”评级。
  主要内容:
  1.2013年一季度实现营业收入增长7%:2013年一季度公司完成营业收入4.97亿元,同比增长6.55%;归属于上市公司所有者净利润1.07亿元,同比增长19.84%。
  2.北京市写字楼租金步入平稳期:2013年一季度,北京市写字楼租金增长幅度出现下滑。根据第一戴维斯的统计,截止一季度北京市甲级写字楼的租金为每平方米每月318.8元/平,环比仅增长0.4%。但同时由于北京市优质写字楼的租金增长率依然稳定在3%左右,处于较低水平,同时2013年后期将会有部分新增项目的供应,预计北京市的优质写字楼租金水平后续将进入稳定增长期。考虑到公司的写字楼资源较为优越,较稳定的写字楼租金环境有助于稳定公司业绩增长。
  3.投资建议:维持“增持”评级:2013年一季度公司完成营业收入4.97亿元,同比增长6.55%;归属于上市公司所有者净利润1.07亿元,同比增长19.84%。北京市甲级写字楼租金后期步入稳定增长期。稳定的租金水平有助于改善业绩的稳定增长。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.42和0.5元。截至4月26日,公司收盘于10.41元,对应2013年PE为24.79倍,2014年PE为20.82倍。考虑到公司的稳健增长表现,给予公司2013年35倍市盈率,对应目标价格14.7元,维持“增持”评级。
  风险提示:房地产行业与国家政策紧密相关,一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。
  
  

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