二、宏观简评
        五一假期期间，宏观面略偏空，国内外均较预期偏弱，不及预期的弱复苏格局预期延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际方面，美国数据好坏参半，欧洲数据略偏空，日本政策效应显著经济形势好转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        具体来说，经济基本面方面，美国第一季度GDP增速为2.5%，虽较去年第四季度有所大幅增加，但增幅不及预期，表明美国经济复苏力度并未如预期那般强劲。芝加哥制造业PMI不及预期和前值，创下3年半以来新低，并且跌破了荣枯线，虽然芝加哥PMI只是地区性指标，但由于芝加哥地区在美国制造业中的分量，因此这一地区的制造业数据明显偏弱表明了美国制造业或已步入衰退。另外，虽然美国整体性的经济数据比较利空，但消费支出、二手房签销和消费者信心指数等数据却有较好表面。总体而言，美国经济虽然整体不如预期，但复苏潜力仍较强，如果刺激政策延续甚至加码，美国经济强势复苏的概率较大。欧洲方面假期内公布的重要数据较少，对市场比较有影响力的商业景气指数不及前值和预期值。政治层面上意大利终于结束了两个月的政治乱局以及塞浦路斯议会通过了国际援助方案，只是表明欧元区只是刚刚步入政治正规。欧元区经济复苏不如美国。日本4月制造业PMI升至51.1，较前值50.4有较大幅度的扩张，表明经济有明显的好转，国际货币基金组织也适时提高了日本今明两年经济增长预期。
        国内方面，中国最高决策组织中央政治局常务委员会近日召开了一次特殊会议，讨论中国经济形势。会议上强调：坚持以提高经济发展质量和效益为中心，继续实施和用好积极的财政政策和稳健的货币政策。虽然中国一季度GDP增长速度不及预期和前值，但已高于官方的增长目标。此次政治局会议透露出今后经济增长将逐步转向以质量为重点和促进消费的轨道上来，表明经济增长将不会再单纯得依靠刺激政策和扩大投资来驱动。从长期来看，此次会议确定经济增长依赖的因素转变对中国经济是长期利好，但短期来看或将对中国经济产生转型期的阵痛。中国4月官方PMI不及预期和前值，表明了中国经济短期内仍有不及预期的增长，但仍处在复苏扩张阶段。
        展望五一假期后本周剩余两个交易日，投资者需要密切外围重要经济数据以及欧美5月央行利率决议及中国4月官方制造业不及预期和前值的利空影响和4月非制造业PMI的公布。