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研究报告:华融证券-分级基金周报:股市五月攻势正在埋伏-130426

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-05-02 16:12:06
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 阎兆珣
研报出处: 华融证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 840 KB 分享者: lot****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

参数表说明
        本报告采用的参数体系试图完整精确的衡量主流股票型分级基金的成交活跃程度以及价格水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中反映成交活跃程度的特色参数包括两份额的成交量对比,以及总体折溢价的情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        在A  份额的分析中,本报告建立了浮动利息的分析框架。首先剔除了A  份额现行票面利率受到基准利率变动历史的影响,然后针对永续类和到期类浮动利息的不同特点,推算长期实际浮动利率。
        B  份额的分析包括流行的价格杠杆率以及特有的持有成本概念,后者体现投资者中期持有该杠杆时的盈亏平衡点。
        股票型分级基金的参数
        4  月份月末的各分级基金出现了非常罕见的超买为主的格局,其中主流品种银华稳进和锐进在5  天内有5  天为总溢价。再反观分级基金A份额的折溢价走势,普遍跌掉约1  分钱,而银华稳进、资源A  和国泰地产的跌幅均超过1  分。
        上周大盘总跌幅超3%,但分级基金火爆且A  份额跌价只能说明抄底资金在狂扫具有杠杆特征的B  份额。
        

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