点评：  
        1、销量增加导致业绩快速增长，原料成本上涨致使毛利率下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着渠道精细化和品牌度提升，在产品未提价的情况下，公司一季度营业收入同比增长31.57%，显示一季度公司产品销量同比明显提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是新西兰今年遭遇了30年来最严重的干旱，干旱对于新西兰北岛地区牛奶产量造成影响比较大，致使新西兰牛奶产量比去年同期下降了18%，由于新西兰是世界最大的乳制品出口国，中国则是新西兰最大的乳制品出口市场，牛奶减产导致代购品牌和大包原料奶粉价格出现上涨。根据万得数据，2013年一季度国内生鲜乳均价为3.41元/公斤，环比增长2.19%，同比增长4.28%，原材料成本的上涨导致公司一季度毛利率为62.72%，同比减少1.02个百分点。但随着原料成本上涨以及限购令使大量需求回归国内，未来公司产品具备很大的提价空间，预计提价后公司毛利率将明显回升。
        2、第四次人口生育高峰将使婴幼儿奶粉行业迎来黄金发展期。新中国成立以来的第三次生育高峰出现在1986-1990年，假设这部分人集中在25-30岁结婚生子，则2011年后的几年我国将迎来第四轮生育高峰。预计未来几年我国每年新生儿数量将超过1700万，0-3岁的婴儿将维持在5000万左右，按照0-6个月婴儿母乳喂养率为28%，0-1岁婴儿每月消费3.6公斤奶粉，1-3岁婴儿每月消费1.8公斤奶粉来测算，我国婴幼儿奶粉的市场容量将达到45.53万吨，而目前国内婴幼儿奶粉的供给量仅12万吨左右，市场缺口巨大。据我们预测2011年国内婴幼儿奶粉的市场规模大致为423.13亿元，到2015年将达到800.89亿元，复合增速为17.29%，随着城市化进程加快、人均收入水平提高和第四轮人口生育高峰期的到来，预计我国婴幼儿奶粉行业迎来黄金发展期。