要点：  行情回顾：PTA主力合约(PTA1309)上周微涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周最高点7890，周最低点7562，收于7764点，较上一周累计上涨26点，幅度+0.34%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周K线收阳。成交量大幅萎缩至645.96万手，持仓减少至70.15万手。
        宏观动态：上周，国内一季度外汇占款猛增并创纪录，引发“热钱”担忧；中国经济增速放缓及地方债务问题引发“做空中国”传言；4月份中国制造业采购经理人指数(PMI)初值  50.5，降至两个月来最低值，出口订单指数降至荣枯线以下。欧洲经济数据持续疲软，引发对紧缩政策的反思，多国拟出台大规模经济刺激计划。美国调整统计方法将使GDP扩大  3%；美联储主席伯南克称未看到通胀风险。假期消息：美国第一季度GDP增幅不及预期，近期料难摆脱疲软趋势。欧元区4月经济景气指数再度下滑，CPI上涨温和，增强欧洲央行降息预期。塞浦路斯救助协议在议会以两票微弱优势惊险过关。意大利新内阁信任案顺利过关，政治僵局就此终结。美联储最新公布的利率保持不变（0-0.25%）本周重点关注：周四：美国非农就业数据、日本央行会议纪要；周五：美国4月失业率、美4月季调整后非农就业人口；朝鲜半岛局势、钓鱼岛局势。
        基本面动态：受下游需求回暖影响，产业链企稳回升。上游方面，原油、石脑油及PX均大幅上涨；PTA期现价格略微反弹，整体处于震荡行情。
        下游需求逐步复苏，产销率有所回升，但交投依然比较清淡，整体仍处于去库存阶段，导致PTA对上游成本压力传导不畅，PTA价格短期内难以大幅走强。  价差分析：截至4月26日，PTA1305  较PTA1309升水2元/吨。目前，两合约价差偏离均值但仍处于合理水平，无明显套利机会。  操作策略：与前一周类似PTA走势与其他商品走势趋同，受宏观因素影响明显。全球经济虽然有反复，但不改整体向好趋势。从PTA产业链来看，当前期货价格或已进入局部均衡状态，现货市场相对抗跌。而下游聚酯需求回暖，库存已接近一般水平。一旦PTA价格出现企稳回升，观望的下游可能开始积极备货，从而支撑PTA价格上扬。后期投资者应密切关注下游产品动态及库存水平，及PTA现货市场价格走势。短期内我们依然坚持偏空观点，但中长期PTA价格或将企稳回升。建议投资者：前期持空单盈利者可继续持有，多单止盈止损，空仓者保持观望。