总体判断:
美国一季度经济不及预期,3 月个人收支仅小幅增长,而且4 月PMI 重回收缩,预计二季度经济下行,将拖累全球经济复苏,通胀压力不大,因而FOMC 维持宽松货币政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
而欧洲失业率再创新高,经济复苏低于预期,因而欧央行本周四降息的概率进一步增大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美国整体经济形势不容乐观。4 月芝加哥PMI 从52.4 跌至49,低于市场预期,创2009年9 月以来3 年半新低且跌破50 这一枯荣线;ISM 制造业PMI 同样令人失望,从51.3下降至50.3,低于市场预期;Markit 制造业PMI 终值52.1,创2012 年10 月以来新低。三大数据彼此验证,强化了美国制造业情况重度回落的信号,重回收缩状态,并意味着美联储保持目前货币政策的可能性更大。
就业数据方面也表现不佳,4 月ADP 私营部门就业增加11.9 万人,为2012 年9 月以来最低;3 月数据从15.8 万人修正至13.1 万人。结合25 日公布的首次申请失业救济四周移动平均下降4500 至35.75 万人,我们认为就业市场的复苏状况依然很差,增税减支在3 月开始影响就业市场,而且经济开始疲软,导致私营部门与政府部门增加雇佣的压力较大。我们预计,本周五美国4 月非农就业报告表现堪忧,预计在13-15 万人,虽然略高于3 月份的8.8 万人增长,但或低于市场预期。
个人消费方面,4 月29 日公布的3 月美国消费者收支增速均较2 月出现大幅下滑,仅录得小幅增长,受累于就业恢复的疲软,私人工资收入增长出现明显回落,工资外收入也大幅降低,一同拖累了消费者的支出能力。个人收入月率增长0.2%,低于前值1.1%,略低于预期;支出月率增速为0.2%,低于前值0.7%。此外实际个人消费者支出月率上升0.3%,与前值持平;储蓄率为2.7%,与前值持平。