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研究报告:海通证券-每日早报-130502

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-05-02 10:48:21
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 海通证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 501 KB 分享者: ja****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观观点:PMI显示经济踯躅不前  4月PMI由3月50.9降至50.6,呈现反季节下跌特征且大多数指标变差,表明经济在微弱复苏过程中且时有反复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  策略观点:讲故事到讲估值  (1)市场演绎有成长、周期、蓝筹三种路径,骨感的业绩现实下成长需要打盹;(2)PMI和财报数据显示,经济增长疲软、企业盈利回升温和,周期角度推升趋势性行情的力量不足;(3)相比经济平淡,固收类产品监管有助股市估值提升,市场望从讲故事到讲估值,继续看好金融、地产、汽车等低估蓝筹,及供需好转的氨纶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  行业与主题热点  金融产品研究中心:新版《基金投资运作管理办法》要求股票型基金最低仓位由60%提高到80%,对A股心理影响大于实质影响;要求基金总资产不得超过净资产140%,"双十"规定从股票扩大到债券。债券市场或将受到负面冲击。  银行:Q1增长超预期,但资产质量略低于预期。低估值是安全边际;时间换空间,全年有10%以上收益,有配置价值。短期看好招商银行,中长期继续看好民生银行。  保险:投资回暖,季报业绩靓丽;估值触底,长期投资价值凸显。推荐中国平安。  汽车:盈利缓慢回升,产能扩张放缓。预计Q2重卡销售持续复苏,乘用车销售逐步进入淡季。建议关注长安汽车、长城汽车、江淮汽车、潍柴动力、中国重汽、庞大集团。  食品饮料:Q1啤酒行业业绩明显好于其他酒精类饮料,乳品低于预期,调味品符合预期,重点推荐中炬高新、涪陵榨菜和青岛啤酒等。  有色金属:金价出现超跌反弹行情。我们认为短期金价仍有反弹,阻力区间在1550-1615美元。波段操作选择恒邦股份。黄金珠宝类推荐行业龙头老凤祥。  机械:高铁路网效应带动我国2月高铁客运周转量同比上升68%。一旦铁道部改制完成,车辆招标需求将很快体现,建议关注中国北车、北方创业、永贵电器。  家电:高增长、低估值。看好家电的业绩、估值优势,仍具相对收益空间;持续推荐TCL集团、格力电器。  电力:业绩符合预期,估值低、可作为防御配置。建议关注两类:一类规模成长企业,如国投、川投,及宝新、皖能等;一类分红收益率较高品种,如长电、国电、华能等。  重点个股  招商银行:业务模式优势尚在,安全边际高。兼具防御和进攻性。  北方创业:公司6月底前可保满负荷生产,13年目标销售货车4500辆。预计13-15年EPS分别为1.04、1.41、1.89元。  

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