合适的货币供应量实际上难以准确衡量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】M2/GDP  与不良率之间无明显相关关系。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  高M2/GDP  有合理之处，可能是商业银行为主的间接融资模式等因素导致（间接融资模式创造的货币量倍数于直接融资）。另外，人均GNP、人均GDP高则M2/GDP  也会高一些，统计显示，二者的正相关性偏强。金融风险高低不能仅看M2/GDP，还是要考查实际情况。中国虽然M2/GDP  较高，但并不意味着非常高的风险，其中因经济增长波动造成的风险很可能在可控范围之内。维持H  股银行领先评级。中国银行业潜在资产质量风险在股价中已有体现，短期内中国经济将持续复苏，信贷增长、一季报业绩可能会超预期，H  股银行将迎来一轮上涨行情。目前H  股银行13  年动态PE  和PB  分别为5.87  和1.07  倍。维持重庆农商行、招行、民生买入评级。