6  月空调内销324  万台，同比下降21.1%，由于6  月凉夏，以及5  月下滑32.7%，6  月下滑和之前市场预期基本一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然5、6  月的下滑主要是由于凉夏导致，而且7  月由于阴雨相对较少，空调销售预计有所回暖，但持续通胀和一线城市房地产销售大幅下滑的影响还尚未充分体现到上半年空调需求上，08  年上半年空调内销同比增长1.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在通胀持续和房地产市场持续低迷的预期下，预计下半年和09  年空调行业需求将面临较大压力。
        6  月空调出口345  万台，同比增长1.0%，08  年上半年空调出口同比增长8.4%（如剔除室内机，同比增长在3.7%左右），出口额同比增长约20%。空调出口由快速增长进入稳定增长是明确的趋势，也是今后的常态。从出口区域结构看，空调出口的增长主要是由欧洲和新兴市场所驱动，而出口的一大变数在于美国经济放缓是否会明显波及到欧洲和新兴市场。
        6  月末空调的工厂库存1055  万台，库存持续高位运行，行业库存的高企将加剧行业竞争，阻碍行业毛利率的稳定，预计下半年行业毛利率将有所下滑。尤其是在空调能耗标准提升到2  级的预期下，库存高企更是对行业的严峻考验。
        在持续通胀背景下，冰箱和洗衣机以更新换代需求为主，更多具备可选消费品特征，受通胀影响相对较大。而空调以城市新置需求为主，更多偏向于必需消费品，受通胀影响相对较小，中长期成长趋势相对明确。但空调需求短期内受气候的极大影响，行业短期内波动较大。
        我们认为：行业龙头企业的业绩虽然也受行业波动的影响，但其成长曲线明显比行业更稳定。