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研究报告:申银万国-基金权证:香港中资股权证周报-080722

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-07-22 15:34:20
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 强立
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 170 KB 分享者: 凌**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  上周基本面喜忧参半,投资者对次贷危机忧虑不断蔓延,国际原油价格则一路下跌,美国政府采取措施拯救房利美和房贷美,金融股业绩好于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周港股走势反复,最终恒生指数收市报21874.19  点下跌1.40%,国企指数收市报12123.88  点下跌1.49%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内公布经济数据符合市场预期,但放松银根机会不大,上证指数收市报2778.37  点下跌2.74%。
􀁺  申万研究所认为,目前香港中资概念股票估值开始进入合理区间,但是7月份仍有压力,主要来自美国方面。油价上升可能使美联储选择被迫加息。但是另一方面,美国房价仍在进一步下跌,违约率没有出现改善。倘若加息,次级房贷的质量会进一步恶化,次级债风波很可能卷土重来。总体而言,我们认为估值进入合理区间,7  月仍有压力,大跌可买入。
􀁺  权证市场方面,目前上市交易权证为4586  只,上周权证成交额处于98-145亿元之间,权证成交额占市场成交额比重处于15.60%-24.78%之间。上周成交活跃的权证主要是恒指、中国人寿和中移动。
􀁺  本周我们共计选择出42  只权证,6  组马鞍式组合权证和勒束式组合权证,投资者可根据正股走势选择性参与。
􀁺  受国际油价持续下跌刺激,中石化表现良好。看好中石化短期走势投资者,可留意3234、9832  和9851,这三只权证将在08  年11  月至09  年3  月到期,实际杠杆分别为3.22  倍、4.78  倍和3.11  倍。市场预期A  股市场有望出现反弹,上周A50  基金表现良好。看好A50  基金短期走势的投资者,可留意14055、13904  和13969,这三只权证将在08  年12  月至09  年2  月到期,实际杠杆分别为3.98  倍、5.14  倍和4.33  倍。

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