投资要点
  报告期内公司实现营业收入35,734.63  万元、营业利润12,139.73  万元、归属于母公司所有者的净利润9,628.95万元，分别比去年同期增长了7.13%、4.71%和48.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,营业收入指标受合并报表范围变动影响减少2666  万元（旗下子公司银杏餐饮不再并表），按可比口径计算，营业收入比去年同期增长15.12%，扣除非经常损益后的净利润8944万，同比增长69%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果从利润分解看，各主营业务利润变化不大，印刷，广告，发行投递三大业务的毛利率都有所下滑，成本提高的幅度超过收入提高幅度，目前可以理解为地震的影响，在成本必须付出的情况下，主营业务收入增加未同比，这一现象是否是仅仅由于地震还要三季报观察。而净利润和扣除非经常损益后的净利润大幅增加主要来自于所得税的变化，我们发现公司营业利润和利润总额分别为1.21亿，1.19亿，同比仅增加500万和300万，但所得税下降2800万，这基本和净利润的增加是接近的（从去年中期的6464万到今年的9629万）去年同期的适用税率为37%，而今年中期的适用税率仅为12.9%，除了所得税同意降为25%外，印务公司按照15%的优惠税率交纳；利润表其他项上从三项费用和税金看，去年中期合计23%，而今年同期下降为18%，投资收益（含公允价值变动收益）占主营收入比从去年中期的6.04%到今年中期的3.76%，也就是微观看各项管理指标比例是下降的，而所得税的影响看至少在2-3年内还是持续的......