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粤高速研究报告:兴业证券-粤高速-000429-主要路产进入大修-高速公路-080721

股票名称: 粤高速 股票代码: 000429分享时间:2008-07-21 14:12:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王斌,王爽
研报出处: 兴业证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 129 KB 分享者: wmw****05 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  区位优势明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】粤高速主要路产位于珠江三角洲的中心地带,连通了广东最重要的几个城市,其中广州是区域的客货集散枢纽,佛开、江门和中山都是广东轻工业的主要聚集地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  公司利润的主要来源广佛高速和佛开高速相继进入拓建以及大修阶段。由于交通流量较大,无论是拼接还是半幅封闭的交通方式对车流均有一定的影响。广佛6  扩8  车道将于明年结束,计划使用资金1.18  亿元,佛开4  扩8  接着进行,计划使用资金11.13  亿元。
􀁺  公司参股的珠三角地区其他高速公路成长性良好,是公司业绩增长的主要来源。
􀁺  公司新收购的路产深汕西高速公路对公司业绩有增厚作用。收购价每公里约为3000  多万,经营期14  年,车流量较大,但增长仍有空间,公司计划下半年对其进行大修,计划每公里1000  多万。
􀁺  茂湛公路股权转让停止。关于公司停止转让茂湛高速20%股权的问题,主要是茂湛高速的主要股东广东国资委下属企业对外资的官司胜诉,茂湛高速的股权问题有望得到解决。不过目前外资还有上诉打算,公司主要高层领导还在北京处理此事,我们将继续跟踪。
􀁺  积极拓展业务。公司在江西收购了康大和赣康公路30%的股权,其盈利能力要过2-3  年体现。
􀁺  公司经营稳定,但主要路产近年增长受限,预计08  年EPS  为0.36  元,考虑新收购的路产,可以增加0.09  元,达到0.45  元。

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