西部证券-捷佳伟创-300724-2021年三季报点评:技术储备充实,股权激励有望提振信心-211104

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日期:2021-11-04 15:15:19 研报出处:西部证券
股票名称:捷佳伟创 股票代码:300724
研报栏目:公司调研 杨敬梅  (PDF) 3 页 259 KB 分享者:zhao******111 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  核心结论

  事件:公司发布三季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】21年公司前三季度实现收入37.45亿元,同比+21.43%,实现归母净利润5.99亿元,同比+33.06%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)21Q3公司实现收入11.22亿元,同比-5.87%,环比-22.46%,实现归母净利润1.42亿元,同比-29.64%,环比-42.51%。

  21Q3盈利能力环比提升,股权激励有望提振业绩。21Q3公司毛利率环比+1.47pct,盈利能力小幅提升。10月,公司发布股权激励方案。激励计划授予的激励对象总人数为131人,拟授予的限制性股票数量为61.85万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额约3.48亿股的0.18%。预计激励计划有望绑定核心人员,提升未来业绩。

  RPD方面加快与隆基合作,中标钙钛矿设备订单有望打开全新市场。公司加紧与隆基合作研发,新电池技术有望逐渐进步。同时,公司中标首个钙钛矿中试设备采购订单。在RPD设备方面,公司目前量产设备RPD5500A已完成量产优化升级,助力客户满产运行,量产效率指标处于行业领先水平。

  半导体方面布局广泛,未来业绩有望提升。公司现已成功交付3套集成电路全自动槽式湿法清洗设备至客户进行大批量生产。正在设计制造中的设备涵盖集成电路200mm以下近70%湿法工艺步骤,拥有Cassette与Cassetteless两种类型,覆盖晶圆尺寸从100mm~200mm。

  投资建议:原材料价格上涨对公司有一定影响,调整盈利预测。预计21-23年归母净利润为7.92/10.28/12.35亿元(原预测为8.98/12.28/15.80亿元),YoY+51.4%/29.8%/20.1%,EPS分别为2.28/2.96/3.55元。考虑公司与龙头合作密切,技术布局完备,维持“买入”评级。

  风险提示:设备研发及降本不及预期、光伏装机不及预期

  

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