东吴证券-比亚迪-002594-7月销量火热再创新高,新车型放量打开成长空间【勘误版】-220805

查看研报人气榜
日期:2022-08-05 17:48:24 研报出处:东吴证券
股票名称:比亚迪 股票代码:002594
研报栏目:公司调研 曾朵红,黄细里,阮巧燕  (PDF) 8 页 512 KB 分享者:dhy****55 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  比亚迪7月新能源汽车销量为16.25万辆,再创新高表现亮眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】比亚迪7月电动车销量为16.25万辆,同环比+222%/+21%,其中出口4026辆,2022年1-7月电动车累计销量为80.39万辆,同比增长292%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新能源乘用车7月销量为16.22万辆,同环比+224%/+21%,2022年1-7月累计销80.03万辆,累计同比增长300%。商用车7月产销量为316辆,同环比-27%/15%,1-7月累计产销量为3509辆,累计同比-27%。

   7月插混车型销量强势增长,份额环比显著提升。7月比亚迪插混乘用车销量为8.12万辆,同环比+224%/+26%,占比50%,环比/+2pct,2022年1-7月累计销量39.59万辆,累计同比增长384%;纯电乘用车销量为8.10万辆,同环比+224%/+16%,占比50%,环比-2pct,2022年1-7月累计销量40.45万辆,累计同比增长242%。

  新车型迅速上量,在手订单饱满。汉家族7月销2.58万辆,同环比+203%/+2%,其中汉DM系列同增387%;唐家族7月销1.18万辆,同环比+152%/45%;宋家族7月销3.87万辆,同环比+168%/+21%,宋DM系列同增355%。新车型中,驱逐舰05月销量7548辆,环增1%;海豚7月销21005辆,环增102%;7月上市的海豹预售订单已超6万台,订单饱满,预计8月开启交付后贡献显著增量。

   2022-2023年新车型密集上市,助力销量高增。宋pro/驱逐舰05 DM-i及海豹等已上市新车逐步放量;还将上市海洋系列及军舰系列新车型,助力品牌均价和盈利能力进一步提升。2023年产品规划:王朝网络车型精简向上,海洋网络生物+军舰两大序列产品矩阵进一步丰富;腾势及全新高端品牌全新车型有望发布上市。我们预计2022年比亚迪电动车销量170万辆+,同增2倍以上,预计23年销量近280万辆,同增40%。

  电池装机量同比高增,外供开启叠加储能爆发,全年出货预计翻番以上增长。7月动力和储能电池装机7.29GWh,同环比+143%/+6%;1-7月累计装机41GWh,同增163%。随着外供开启及储能释放爆发,我们预计比亚迪2022年电池产量为80GWh+,同比翻番以上增长。其中储能预计贡献10GWh,同比翻倍,主要受益于欧洲户储及全球大电站项目

  盈利预测与投资评级:考虑公司销量创新高,新车型密集推出,我们维持2022-2024年归母净利润预期为117.85/233.36/327.25亿元,同增287%/98%/40%,对应PE为80/40/29x,给予23年50xPE,目标价401元,维持“买入”评级。

  风险提示:电动车销量不及预期,上游原材料价格大幅波动。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-07 公司调研 作者:曾朵红,陈瑶 9 页 分享者:liu****06 买入
2022-08-05 公司调研 作者:黄细里,刘力宇 27 页 分享者:yuw****02 买入(首次)
2022-08-05 公司调研 作者:黄细里,刘力宇 30 页 分享者:tkd****nd 买入(首次)
2022-08-05 公司调研 作者:曾朵红,黄细里,阮巧燕 9 页 分享者:黄*** 买入
2022-08-05 公司调研 作者:黄细里 3 页 分享者:mik****12 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 116176
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...