中银国际-策略对话行业~银行：比价效应与业绩增长的双轮驱动-210117

日期：2021-01-17 21:47:22 研报出处：中银国际

研报栏目：投资策略王君，林颖颖，王永健

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研究报告内容

　　 2020年银行在相对占优的周期阶段出现了明显的滞涨。以银行为代表的金融板块在历史上的“衰退后期”和“扩张前期”相对占优，但本轮却出现了明显的滞涨。我们认为原因主要有两点：一是缺少地产大周期的助力，市场对经济复苏的趋势存有疑虑，甚至不愿意去博弈短期弹性。二是市场一直以来都在规避不确定性。规避顺周...

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