开源证券-中小盘周报:战配和打新是参与北交所投资的重要机遇-211205

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日期:2021-12-05 23:30:25 研报出处:开源证券
研报栏目:投资策略 任浪,孙金钜  (PDF) 29 页 1,057 KB 分享者:pa***l
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  本周市场表现及要闻:塞力斯发布首款搭载华为智能座舱的中型SUV车型

  市场表现:本周(指11月29日至12月3日,下同)A股市场普涨,上证综指收于3607点,上涨1.22%;深证成指收于14892点,上涨0.78%;创业板指收于3479点,上涨0.28%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大小盘风格方面,本周大盘指数上涨1.10%,小盘指数上涨1.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2021年以来大盘指数累计下跌5.86%,小盘指数累计上涨19.96%,小盘/大盘比值为1.27。德赛西威、北京君正、晶晨股份本周涨幅居前。

  本周要闻:塞力斯发布首款搭载华为HarmonyOS智能座舱的中型SUV车型;工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》提出发展新能源汽车、高端装备等战略性新兴产业。

  本周重大事项:士兰微股权激励方案值得重点关注。士兰微拟以51.27元/股的价格向员工授予2,150万份股票期权,业绩考核标准为:2021年、2022年、2023年、2024年累计营业收入增长率分别不低于62%、273%、508%和767%。本次股权激励,不仅充分考虑了激励对象在公司中的代表性和示范效应,而且有利于建立股东与上述人员之间的利益共享与约束机制,增强员工对实现公司持续、稳健、健康发展的责任感、使命感,有效提高员工的凝聚力和创造性,有利于公司发展战略和经营计划的实现。

  本周专题:战配和打新是参与北交所投资的重要机遇

  结合创新型中小企业的特点和多元化的需求,北交所延续精选层制度,设置直接定价、询价、竞价三种定价发行方式。同时,投资者在参与北交所新股申购时需要全额缴付申购资金、缴付申购保证金或以其他方式参与申购,待中签结果确定后退回多缴款项,投资者需要关注打新资金占用情况。战配方面,北交所公司上市战配比例较高,平均值和中位数分别为13.24%、17.39%,显著高于科创板和创业板,并且北交所无保荐券商强制跟投要求,对于外部机构投资者来说参与机会较高。北交所高战配比例一方面是因为绿鞋机制需要匹配战略配售,另一方面也反映了投资者看好北交所企业成长性投资机会,参与积极。网下打新方面,北交所保持较高水平的高价剔除比例,在网下认购倍数不足15倍时要求高剔比例不低于5%,在网下认购倍数超过15倍要求高剔比例不低于10%,对投资者报价行为有一定约束和规范作用。中性预测下,对于A类投资者,1亿元现金账户北交所网下打新收益率为9.86%。同时在早期参与投资者较少的情况下,打新收益率更加偏向乐观的情景。伴随着高收益吸引打新投资者进入,长期北交所将成为可观的收益增强来源。

  重点推荐主题和个股

  智能汽车主题(德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能);休闲零食主题(盐津铺子、良品铺子、三只松鼠);宠物和早餐主题(佩蒂股份、巴比食品);高端制造主题(晶晨股份、青鸟消防、矩子科技、安靠智电)。

  风险提示:经济大幅下滑;资本市场改革政策大变动;行业景气度低于预期。

  

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