国信证券-社会服务行业双周报(第34期):新版疫情防控方案发布,民办学校分类登记持续推进-220704

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日期:2022-07-04 08:27:29 研报出处:国信证券
行业名称:社会服务行业
研报栏目:行业分析 曾光,钟潇,张鲁  (PDF) 12 页 429 KB 分享者:mux****an 推荐评级:超配
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研究报告内容
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  核心观点

  板块复盘:2022年06月20日-07月01日,消费者服务板块涨12.56%,跑赢大盘8.90pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国信社服板块涨幅居前的股票为丽江股份(49%)、海伦司(38%)、携程集团-S(30%)、华天酒店、华住集团-S、海底捞、中国中免、锦江酒店、九华旅游、百胜中国-S;国信社服板块跌幅居前的股票为新东方在线(-25%)、豆神教育(-22%)、科德教育、学大教育、大东海A、中国东方教育、同道猎聘、国旅联合、科锐国际,出行管制政策放松催化下餐旅个股涨幅居前,教育板块回调。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  行业新闻:第九版新冠肺炎防控方案发布,涉隔离期限和方式等多项调整,将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”;通信部取消通信行程卡“星号”标记;海南调整完善来(返)琼人员疫情防控措施;首届海南国际离岛免税购物节召开,为期半年,采取“1+N”的形式举办;宋城演艺部分城市景区复园。江西省制定《江西省现有民办学校分类登记实施办法》,明确规定现有民办学校的举办者应在2022年8月31日前向审批机关提交关于学校分类选择的书面材料。

  沪深港通:A股核心标的稍有减持,港股除呷哺外均获增持。A股核心标的稍有减持。流通A股占比,中国中免10.31%/-0.06pct,宋城演艺5.72%/-0.23pct,锦江酒店4.24%/-0.26pct,首旅酒店2.28%/-0.17pct。港股核心标的:呷哺呷哺遭减持,其余均获增持。自由流通股本占比,九毛九30.94%/+0.99pct,奈雪的茶29.12%/+1.51pct,呷哺呷哺22.34%/-1.12pct,海底捞20.13%/+0.38pct,海伦司19.72%/+2.58pct。

  风险提示:自然灾害、疫情等系统风险;政策风险;收购低于预期等

  投资建议:板块迈入低基数复苏周期从估值修复到业绩验证演绎。维持板块“超配”评级。随着疫情企稳与防控政策的灵活调整,市场情绪已经触底回升,且21年下半年低基数效应凸显,短期板块将迎来估值修复行情,但接下来逐季的经营验证也将日益重要。立足下半年3-6个月维度、兼顾复苏次序、业绩确定性、估值水平和主题偏好,优选中国中免、九毛九、海伦司、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、宋城演艺、天目湖、中青旅、中教控股、北京城乡、科锐国际、广州酒家、同程旅行、华住集团-S、百胜中国-S、海底捞等。立足未来1-3年时间维度,立足景气细分赛道的优质龙头,结合中线逻辑变化等,重点推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、九毛九、海伦司、君亭酒店、中教控股、华住集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S,海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。

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