国金证券-电力设备与新能源行业研究周报:供需均向上,看好板块行情的持续性-220521

查看研报人气榜
日期:2022-05-22 09:23:00 研报出处:国金证券
研报栏目:行业分析 陈传红,邱长伟,姜超阳  (PDF) 12 页 1,462 KB 分享者:Sur****jy 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  本周行业重要变化

  1、价格:电解钴、硫酸钴、四氧化三钴、三元材料、6F(国产)、石油焦本周价格下降,磷矿、工业磷酸、NMP、铝价上涨,其他环节价格较为稳定;2、终端:5月20日整车厂新车集中发布/预售(详见正文)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  本周核心周观点

  生产继续恢复:5月生产端较4月恢复显著,第2周乘用车批发量相较4月提升+47%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5月第2周乘用车市场批发达到日均3.4万辆,同比-29%,相对4月第2周增长47%;5月1-15日批发量45.8万辆,同比-24%,环比上月同期+29%。第2周零售日均3.3万辆,同比-22%,逐步回暖改善,相对4月第2周+26%;1-15日零售总量48.4万辆,同比-21%,环比+27%。随着部分地区恢复正常,乘用车市场零售有一定改善。新能源车方面,5月第2周上险量6.57w (同/环比+79%/+21.4%)。考虑上周特斯拉出口9k,则上周新能源车7.5w (同/环比+104%/+38%)。1-15号累计上险12.5w(T出口9k未计入),预计本月上险32w,批售35w+,同/环比+76%/ +25%。

  新车型密集发布和上市:时值5.20,整车厂新车集中发布/预售,比亚迪首搭CTB技术的海豹、长城芭蕾猫、阿维塔11等,拉开了电车市场供给端的序幕,后续大湾区车展,北京车展等陆续开展后,预计Q3将迎来新车放量潮。

  汽车消费仍有压力,刺激政策可以预期。1)4月份社融数据显示,企业和居民融资需求在快速收缩。2)据中国汽车流通协会统计,近期全国有两成以上的汽车经销商有闭店现象。3)目前的1-4月零售下降11.9%的幅度较大,要保证2022年的零售零增长就需要5-12月的月均零售同比增10万辆。4)一些城市开始发放大额购车补贴促消费,如广东(新能源车8000元补贴)、沈阳(2000-5000元/辆,总额1亿元)等。考虑到汽车及其关联产业对GDP的贡献价值和从业人员规模,预计更大范围的刺激政策可以期待,刺激手段或不限于:发放购车补贴、新能源车购置税减免延期或梯度退出、汽车下乡等。

  基本面、政策和估值底部,乐观看后续行情。2021年4季度以来,电池、整车、零部件板块跌幅较大,板块估值在最近2年的底部附近,电池、整车、汽车零部件头部公司22年PE估值进入30-40倍、10-30倍、20-30倍。目前行业处于基本面底部、政策底部和估值底部,市场初步反映供给端的修复(长三角产业链复工复产),预计后续将逐步演绎需求修复、政策刺激预期等。投资思路上,建议关注:特斯拉和比亚迪产业链、新能源车收入占比较高、A0级车以下收入占比高的公司。

  本周重要行业事件

  1、中鼎股份点评;2、520新车点评。

  子行业推荐组合

  详见后页正文。

  风险提示:

  电动车销量不及预期;产业链价格竞争激烈程度超预期;政策变动风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-07-03 行业分析 作者:陈传红,邱长伟,姜超阳 10 页 分享者:rg***9 买入
2022-06-26 行业分析 作者:陈传红,邱长伟,姜超阳 12 页 分享者:原*** 买入
2022-06-19 行业分析 作者:陈传红,邱长伟,姜超阳 10 页 分享者:lzc****10 买入
2022-06-15 行业分析 作者:陈传红,邱长伟 29 页 分享者:nq***9 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 114787
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...