浙商证券-2022年医药行业CXO底层逻辑变化：用什么逻辑买CXO？-220512

日期：2022-05-13 15:58:41 研报出处：浙商证券

行业名称：医药行业

研报栏目：行业分析孙建，郭双喜，王帅

(PDF) 31 页 2,041 KB 分享者：162****93 推荐评级：看好

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研究报告内容

　　推荐：

　　药明康德：潜在增速最快的CXO龙头，业绩有望持续超预期；

　　凯莱英：订单产能共振进入加速期的CDMO公司，业绩超预期可期；

　　方达控股：潜在弹性最大的CRO平台型公司，布局有望超预期；

　　泰格医药：国际化元年的临床CRO龙头，新阶段布局超预期；

　　康龙化成：差异化布局的平台型CXO龙头，新业务布局加速推进；

　　博腾股份：盈利能力持续提升的CDMO，CGT布局催化；

　　药石科技：产品型基因的潜在CXO龙头，产能拓展有望超预期；

　　美迪西：中国市场红利驱动的平台型CRO，业绩高增长持续超预期；

　　昭衍新药：中国市场红利驱动的安评CRO，高增长持续性超预期；

　　九洲药业：大客户策略持续兑现的CMO公司，高增长持续；

　　维亚生物：利基市场加速平台拓展的CRO，投资弹性有望超预期；

　　风险提示

　　1、业务整合失败的风险；

　　2、双边贸易摩擦的风险；

　　3、战略布局节奏的风险；

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