西南证券-利尔化学-002258-上半年业绩同比高增,看好公司长期成长性-220706

查看研报人气榜
日期:2022-07-07 23:04:00 研报出处:西南证券
股票名称:利尔化学 股票代码:002258
研报栏目:公司调研 程磊  (PDF) 4 页 697 KB 分享者:Sel****an 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:公司发布2022年半年度业绩快报,上半年实现营收50.8亿元,同比+60.7%,实现归母净利润10.5亿元,同比+107.4%;二季度实现营收24.7亿元,同比+47.2%,环比-5.5%,实现归母净利润5.1亿元,同比+130.8%,环比-4.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  二季度主营产品价格下滑,公司盈利能力基本稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2022年一季度,在终端需求延后和新产能释放的预期下,草铵膦价格持续下滑,至3月下旬一度达到17.5万元/吨,但随着国内外需求的复苏,草铵膦价格快速回升至25万元/吨。从均价来看,草铵膦二季度市场均价23.2万元/吨,环比-13.4%,7月6日最新报价为23.5万元/吨。二季度,公司克服疫情以及原材料涨价的不利影响,稳定生产,营业利润率、归母净利率分别为28.6%、20.8%,环比+1.8pp、+0.4pp。

  转基因玉米、大豆审定标准出台,草铵膦迎来发展新机遇。6月8日,农业部发布《国家级转基因玉米品种审定标准(试行)》、《国家级转基因大豆品种审定标准(试行)》,对转基因品种的耐除草剂性能和抗虫性做了具体要求。我们预计随着标准的出台,我国转基因作物的商业化进程将明显加快,国内市场对草铵膦的需求有望进一步提升。

  公司是氯代吡啶类农药龙头,一体化优势显著。公司是全球第二大氯代吡啶类农药供应商,现有2800吨毕克草、3000吨毒莠定、1300吨氟草烟以及1500吨绿草定产能,子公司鹤壁赛科具备相关中间体产能,提供可靠原料保障。在能耗、环保要求趋严的背景下,判断未来氯代吡啶产品将保持较高的盈利中枢。

  依托技术壁垒护城河,创新型公司成长性十足。公司率先布局L-草铵膦,分别在广安、绵阳建设3000吨、2万吨产能,前者有望在2022年内投产。L-草铵膦施用量仅普通草铵膦的一半,将加速更新换代。此外,公司储备有唑啉草酯、氯虫苯甲酰胺、阻燃剂等新品种,支撑公司长期发展。

  盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年EPS分别为2.44元、2.67元、3.12元。公司是草铵膦和氯代吡啶类农药龙头,具有较强的研发和工程开发能力,储备项目丰富,未来成长确定性强,维持“买入”评级。

  风险提示:在建项目投产不及预期、原材料价格大幅上涨,主要产品价格波动。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-02 公司调研 作者:程磊 5 页 分享者:yzg1******806 买入
2022-07-13 公司调研 作者:程磊 4 页 分享者:lss****15 买入
2022-07-06 公司调研 作者:程磊 4 页 分享者:sst****12 买入
2022-05-31 公司调研 作者:程磊 45 页 分享者:ann****14 持有 (首次)
2022-04-30 公司调研 作者:程磊 5 页 分享者:cas****ei 持有
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 61304
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...