方正中期期货-贵金属（黄金、白银）期货期权日报-220804

　　【行情复盘】日内，美元指数和美债收益率均高位震荡，对贵金属影响有限；而美联储加速收紧货币政策落地、经济衰退逻辑以及其他风险因素依然支撑贵金属行情，贵金属维持偏强行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止19:00，现货黄金整体在1762-1784美元/盎司区间偏强运行；现货白银继续围绕20美元/盎司关口震荡调整，整体在19.94-20.34美元/盎司区间运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪金沪银方面，沪金沪银日内收窄跌幅，沪金跌0.11%至387.9元/克，沪银跌0.36%至4423元/千克。

　　【重要资讯】

　　美联储布拉德表示，赞成在前期发力大幅加息的策略，并重申希望年底利率达到3.75%至4%以遏制四十年来最热的通胀；并且美国经济目前还没有陷入衰退，因为就业增长仍旧强劲。美联储卡什卡利表示，美联储明年降息的可能性非常小，更可能的情况是提高利率，然后维持不变。②美国供应管理协会(ISM)表示，美国7月非制造业采购经理人指数(PMI)从6月的55.3反弹至56.7，表现强于预期和前值，结束了此前连续三个月下滑的趋势。美国服务业7月意外回升，因订单增长强劲，同时供应瓶颈和价格压力缓解，支撑了尽管上半年产出下滑，但经济还未陷入衰退的观点。③7月20日至7月26日当周，黄金投机性净多头减少2265手至92690手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性减少5860手至-4500手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。

　　【交易策略】

　　美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属持续反弹，反弹行情将会持续。中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。

　　前期美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属继续承压，伦敦金现一度跌破1700美元/盎司关口，核心支撑位为1675美元/盎司，此支撑位依然为牛熊转化关键点位；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金维持反弹行情，上方关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置；其配置价值依然高于其他大宗商品。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银前期因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，近期开始反弹，上方关注23美元/盎司位置（5000元/千克）；下方继续关注18.5美元/盎司（4000元/千克）支撑，核心支撑位为17.5美元/盎司（3800元/千克）。白银虽然反弹，但是中长期的配置价值依然偏低。

　　黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2210C400合约/AU2210P364合约。